阿里这次电话会里,最让我关注的,其实不是云业务增长38%,也不是AI收入占比又提高了多少,而是那句话:“几乎在服务期内,没有一张卡是闲置的。”这话很短,但信息量很大。翻译成人话就是:别老盯着我们花了多少钱,卡买回来不是堆仓库吃灰的,是有人排队用的。过去半年,全球资本市场最爱吵的一个问题就是:AI基建是不是已经修过头了?微软、谷歌、亚马逊、Meta这些公司,一年几千亿美元往数据中心、GPU、电力系统里砸。砸到最后,利润表还能看,但自由现金流早崩了。于是华尔街就紧张了:这玩意会不会重演2021年的云计算泡沫?当年大家都以为云需求永远高增长,结果服务器先上来了,客户没跟上,折旧一来,股价就开始挨打。...