玩转金融新“绿”潮，银行纷纷亮大招

在绿色金融实践中，商业银行以绿色信贷产品为核心，以绿色债券产品为辅助，持续开展绿色投资，创新性提供绿色金融服务，积极参与碳市场融资和交易活动。

绿色信贷

绿色信贷有两方面含义，一方面是指信贷管制，通过项目准入、高利率、额度限制等方式，约束“高能耗、高污染”行业发展，另一方面是指优惠信贷支持，为节能环保、低碳循环等绿色产业提供优惠的信贷政策与信贷产品。

1. 绿色信贷产品

对公绿色信贷产品

对公绿色信贷产品分为三类。一类是基础信贷产品，为绿色企业/项目提供资金支持；一类是创新绿色贷款产品，如光伏贷、节水贷等；最后一类是环境效益为抵押物绿色贷款，如碳资产质押贷款、特许经营权质押贷款等。

个人绿色信贷产品

个人绿色信贷产品主要包括绿色信用卡、新能源汽车分期贷款和绿色建筑按揭贷款。多数银行推出了绿色信用卡产品，附带绿色消费专属权益。

2.绿色信贷业绩

银行业绿色信贷业绩总述

2013-2022年，我国银行业绿色贷款规模持续扩大，绿色贷款余额达22.03万亿元，同比增速达38.55%。从绿色贷款用途看，多数绿色贷款投向基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业。

不同类型银行绿色信贷业绩

通过披露信息的30家银行调研中可以看出，国有大行体量优势明显，绿色贷款规模达12.56万亿，领先股份制银行、城商行和农商行。

*以上数据来源于商业银行年报

绿色债券

绿色债券属于概念类债券，其募集资金用于绿色产业、绿色项目或绿色经济活动。目前市场情况来看，绿色债券分为普通绿色债券、碳收益绿色债券、绿色项目收益债券和绿色资产支持证券。

绿色债券类型

与普通债券相比

■　绿色债券限定了项目募集资金用途

募集资金将用于清洁能源建设、产业低碳转型、绿色交通建设等；

■　绿色债券大多为中长期融资债券

因生态环境的投资回报周期较长，债券存续期限通常会覆盖整个建设/运营周期；

■　绿色债券审核要求高

需引入独立的评估或认证机构，对所发行的绿色金融债券进行评估或认证；

■　绿色债券债券信息披露要求更高

发行人要在募集说明书中充分披露拟投资的绿色产业项目类别、项目筛选标准、项目决策程序、环境效益目标、发债资金的使用计划和管理制度等信息，并在债券存续期间定期公开披露募集资金使用情况。

近年来，国有大行、股份制银行、城商行和农商行均以发行、投资、承销绿色债券等方式积极参与绿色债券市场。

2021-2022年主要银行绿色债券发行、承销、投资情况

注：受样本数量和信息披露情况影响

数据分析存在偏差

*数据来源于商业银行年报

绿色投资

1.绿债承销

国有大行是债券承销主力，2022年数据显示，农业银行承销绿色债券56期，募集资金达666亿元，中信银行绿色债券承销募集资金达55.26亿元，成绩亮眼。

2022年主要商业银行绿色债券承销情况

从具体的绿色债券承销情况来看，多数银行选择普通绿色债权承销、碳收益绿色债券承销和绿色项目收益债。

■　普通绿债承销方面，农业银行承销银行间市场粤港澳大湾区首单蓝色债券；

■　碳收益绿债承销方面，招商银行承销首单高速公路行业碳中和债；

■　绿色项目收益债方面，平安银行承销中广核风电绿色债务融资工具项目。

2.绿色并购

目前，商业银行绿色并购融资主要集中在新能源发电领域，电力企业绿色并购规模效益显著，通过并购帮助企业提升生产率，并有效降低了煤炭/污染物排放等治理成本。

■　案例：招商银行注重并购资产的可持续发展

招商银行设计了多种标准化方案，协助绿色行业客户快速完成并购交易。2022年支持多家绿色能源龙头企业并购交易，例如，参与某固体废弃物处理及垃圾发电龙头企业破产重组并完成控制权收购；协助某风电龙头企业实现资本市场再融资；通过“并购贷款+项目贷款”的方式，助力某大型中央企业清洁能源基金收购某风电项目。

3.绿色租赁

绿色租赁是种注重环保和可持续发展的租赁业务模式，主要为企业提供环保、节能、低碳的租赁产品和服务。可将环境责任和经济效益结合，使企业保持竞争力的同时也能实现可持续发展。

银行主要通过关联金融租赁公司开展具体业务，调研信息显示，绿色租赁重点支持智能交通、绿色船舶、铁路节能环保、清洁能源（风电、光伏、生物质）等领域，绿色租赁形式为直租、“租赁+信贷”等。

从数据来看，国有大行、股份制和城商行均积极发展绿色租赁业务。2022年，已披露绿色租赁业务信息的银行中，交银租赁绿色租赁资产规模最大，达到1434.76亿元。

2022年部分银行绿色租赁资产余额及总租赁资产占比

4.绿色资产证券化

绿色资产证券化是资产证券化的一个分支，特殊之处在于现金流来自绿色行业，或者募集资金用于绿色低碳项目。商业银行通过运用资产证券化工具支持绿色产业/绿色项目发展，例如，农业银行参与银行间市场首单新能源兼光伏资产类REITs项目，浦发银行落地全国最大规模的碳中和CMBS。

5.绿色基金

绿色基金是专门针对节能减排战略、低碳经济发展、环境优化改造项目建立的专项投资基金，旨在通过资本投入促进节能减排事业发展。其所投项目一般具有：节能环保、较高的科技含量、良好的回报前景等特点。

商业银行在发展绿色基金业务时，多是参与绿色产业基金认购，作为LP认购政府引导型基金的份额，同时还可向标的企业或项目提供包括资金结算、托管等一揽子金融服务。

6.绿色债转股

债转股业务是国家近年来大力推广的业务模式，可降低企业杠杆率、缓解企业流动性紧张。绿色产业的债转股机会主要集中在以下四类企业：

●　清洁能源类企业，尤其是前期投入高、回收期限长特点的经营类企业；

●　现金流稳健的环保基础设施产业；

●　拥有前沿技术，可能会引领未来行业发展方向的绿色科创企业；

●　“发股还债”或“发债还债”的企业。

■　案例：农业银行在积极打造债转股投资品牌

加大清洁能源领域债转股投资力度。先后与国家电投集团、中广核等大型电力央企、浙能集团等地方能源企业以及金风集团等民营电力设备巨头深入展开合作，助力新能源发电企业降低杠杆率、提升经营绩效，初步树立了公司绿色清洁能源债转股投资品牌。

创新绿色债转股投资模式。依托子公司农银资本设立4支绿色债转股投资基金，规模超70亿元，重点投向清洁能源、绿色科技创新等领域。